Góc nhìn phái sinh 19/7: 'Long' HĐTL 1807 khi vượt kháng cự 939-941

Các CTCK cho rằng nhà đầu tư vẫn cần quan sát thị trường để xác định chắc chắn xu hướng đi lên.

Chứng khoán BIDV (BSC)

Phiên giao dịch 18/7 có đặc điểm không khác gì so với phiên giao dịch 17/7. Thanh khoản cải thiện hơn rõ rệt, tâm lý tích cực có thể nói là đã bao trùm rộng toàn thị trường. Theo phân tích kỹ thuật, đà tăng đã bị thu hẹp khá nhiều, chỉ báo đi vào vùng quá mua, nhưng khối lượng giao dịch có xu hướng dịch chuyển tập trung vào vùng giá trị, vùng giá trị của ngày cũng rộng hơn đáng kể và đánh dấu rõ ràng hơn sự hỗ trợ của đà tăng.

Bộ phận phái sinh BSC dự báo phiên giao dịch 19/7 có thể sẽ tiếp tục đà tăng tiến vào vùng 940-955. Tại vùng điểm này, cần lưu ý đặc biệt ngưỡng điểm 946,4 do tại đây lực tăng của chỉ số sẽ đạt mức cao nhất và có thể khiến đà tăng của chỉ số chững lại và có thể điều chỉnh. Trong 1 kịch bản không tích cực, có thể VN30 sẽ đi ngang hoặc điều chỉnh ngay trong những phiên cuối tuần.

Các hợp đồng tương lai cũng có 1 phiên tăng điểm nhưng đà tăng có vẻ như yếu thế hơn. Hợp đồng tương lai 1807 bám khá sát với chỉ số tài sản cơ sở (VN30) do phiên 19/7 là ngày đáo hạn. Về mặt phân tích kỹ thuật, các hợp đồng tương lai (HĐTL) thậm chí còn dấn sâu hơn vào vùng quá mua so với chỉ số VN30. Bên cạnh đó, xuất hiện sự dịch chuyển khối lượng giao dịch sang hợp đồng 1808. BSC dự báo phiên 19/7, HĐTL 1807 sẽ bám sát diễn biến của VN30, mức độ sôi động cũng được chuyển dần sang hợp đồng 1808, khả năng cao sẽ tăng đến điểm 952 và đi ngang quanh vùng giá này.

Mở mới vị thế Mua khi HĐTL 1807 tăng điểm vượt qua khoảng kháng cự 939-941. Mở mới vị thế Bán khi giá HĐTL 1807 giảm xuống dưới vùng 931-929.

Các ngưỡng kháng cự cần lưu ý 941, 951,7. Các ngưỡng hỗ trợ cần lưu ý 931, 924, 911 (các ngưỡng kháng cự/hỗ trợ nói trên được đề cập dựa theo HĐTL 1807, đây là những điểm nên theo dõi để mở/ đóng vị thế hợp lý).

CTCK MB (MBS)

Phái sinh ghi nhận phiên tăng điểm thứ 5 liên tiếp với mức tăng từ 14,8-18,2 điểm trên các mã hợp đồng. Đóng cửa 18/7, hợp đồng tháng 7 tăng 1,75% tương đương 16,1 điểm lên mức 934,1 điểm, basis co lại rất hẹp chỉ còn 1,32 điểm. Hai mã hợp đồng VN30F1808 và VN30F1809 lần lượt đạt 936,7 và 937 điểm, tăng 1,93% và 1,98% so với phiên trước. Theo đó, mức basis của hai hợp đồng này đạt 1,13 và 1,43 điểm. Mã hợp đồng VN30F1812 tăng 1,61% lên mức 935,8 điểm, hiện cao hơn cơ sở chỉ 0,38 điểm.

Ngày 19/7 là đáo hạn hợp đồng tháng 7 nên khối lượng giao dịch (KLGD) hợp đồng này giảm 38,23% chỉ đạt 84.471 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên. Đây là nguyên nhân khiến tổng thanh khoản sụt giảm 31,82% so với phiên trước đạt 95.682 hợp đồng, giá trị giao dịch danh nghĩa toàn thị trường đạt hơn 8.855,48 tỷ đồng, giảm 30,28%. Hợp đồng tháng 8 có KLGD tăng gấp 3,26 lần so với phiên trước đạt mức 10.784 hợp đồng.

Giá lý thuyết (FV) MBS tính toán tham khảo cho phiên giao dịch tới cho hợp đồng VN30F1807 là 935,57 điểm (cao hơn 1,47 điểm so với giá thị trường). Tương tự, giá lý thuyết tham khảo cho hợp đồng VN30F1808 là 939,76 điểm (tăng 3,06 điểm), VN30F1809 là 945,03 điểm (tăng 8,03 điểm), VN30F1812 là 958,86 điểm (tăng 23,06 điểm).

Spread (chênh lệch) hợp đồng VN30F1808 và VN30F1807 tăng nhẹ lên mức 2,4 điểm, tuy nhiên với việc hợp đồng kỳ hạn tháng 7 sẽ đáo hạn vào phiên giao dịch ngày 19/7, những giao dịch spread liên quan đến hợp đồng này đều mang rủi ro kỳ hạn lớn. Vì vậy nhà đầu tư nên thận trọng và lưu ý đóng vị thế đối với các spread đã được mở liên quan tới hợp đồng này trước thời điểm đáo hạn của hợp đồng.

Mặc dù các hợp đồng tương lai có diễn biến đồng pha và bám sát nhau trong phần lớn thời gian giao dịch, tuy nhiên trong phiên ngày 18/7, đường cong giá của các hợp đồng tương lai đã dần hình thành xu hướng dốc lên, trong bối cảnh thị trường bước vào quá trình hồi phục khiến nhà đầu tư có tâm lý lạc quan về diễn biến thị trường trong tương lai.

Vào thời điểm này diễn biến giá của 4 hợp đồng trong giai đoạn này vẫn cần được chú ý theo dõi để có thể khẳng định chắc chắn về xu hướng dốc lên của đường cong giá các hợp đồng trong các phiên giao dich tới. Nếu xu hướng này được củng cố nhà đầu tư có thể xem xét mở vị thế Long spread khi chênh lệch giá các hợp đồng ở mức thấp, kỳ vọng chốt lời khi spread tăng lên mức cao.

Nguồn:  NDH