Trung Quốc cắt giảm sản xuất thép, quặng sắt mất phanh

Giá quặng sắt giảm mạnh xuống chỉ dưới 100 USD/tấn vào tuần trước, sau khi đạt kỷ lục 235 USD/tấn vào tháng 5. Sự sụt giảm, phản ánh nỗ lực của Bắc Kinh nhằm kiềm chế giá nguyên liệu thô, đã ảnh hưởng đến các công ty khai thác, nhà đầu tư và thương nhân.

Trong những tháng gần đây, Bắc Kinh đã cố gắng kiềm chế giá nguyên liệu thô cao, bao gồm cả quặng sắt, nguyên liệu chính được sử dụng để sản xuất thép.

Các nhà đầu tư đang bán tháo cổ phiếu ngành khai thác, các nhà kinh doanh quặng sắt thua lỗ và các công ty khai thác nhỏ hơn đang rút lại các lô hàng do giá quặng sắt giảm dựa vào nhu cầu của Trung Quốc giảm.

Ngay cả các yếu tố theo mùa thông thường, chẳng hạn như nhu cầu thép của Trung Quốc giảm trước mùa đông, sẽ ít tác động đến giá lao dốc khiến chuỗi cung ứng quặng sắt lao đao, khi đà đi xuống do những thay đổi cơ bản đối với nhu cầu thép và quặng sắt của Trung Quốc đang diễn ra, các nhà phân tích nói.

Quặng sắt, con cưng của sự phục hồi kinh tế sau đại dịch của Trung Quốc, đang phải đối mặt với sự đảo ngược của vận may, với giá giảm xuống chỉ còn dưới 100 USD/tấn vào cuối tuần trước sau khi tăng mức kỷ lục 235 USD/tấn vào tháng 5.

UBS đã đưa ra lời kêu gọi lặp đi lặp lại vào tuần trước cho các nhà đầu tư bán cổ phiếu ngành khoáng sản, bao gồm cả cổ phiếu của các công ty Úc Fortescue và Rio Tinto.

Các nhà phân tích cổ phiếu UBS cho biết: “Giá đã giảm hơn 50% kể từ khi đạt đỉnh vào giữa tháng 5.”

“Điều này phản ánh sự chậm lại rõ ràng hơn dự kiến ​​trong hoạt động bất động sản ở Trung Quốc nhờ các biện pháp thắt chặt và nguy cơ vỡ nợ của Evergrande ảnh hưởng đến niềm tin.”

Sự thay đổi giá phản ánh sự thành công của Bắc Kinh trong nỗ lực rộng lớn hơn nhằm tác động đến cung và cầu thép, yếu tố quyết định giá quặng sắt, vì nó đẩy lùi chi phí nguyên liệu thô cao đã gây tổn hại cho các doanh nghiệp, đặc biệt là đối với các nhà sản xuất thép vừa và nhỏ.

Lạm phát giá sản xuất của Trung Quốc, đạt mức cao nhất vào tháng 8 kể từ tháng 8/2008, chủ yếu do giá hàng hóa toàn cầu tăng, đang khiến một số nhà máy cắt giảm sản lượng, do đó làm giảm sản lượng quốc gia.

Hồi đầu năm, Bắc Kinh đã mạnh tay sau khi các nhà đầu cơ tích trữ quặng sắt và các nhà đầu cơ tương lai cố gắng giảm giá. Việc hạn chế sản xuất thép trong tháng 7 để đáp ứng mục tiêu phát thải đã khiến giá quặng sắt giảm thêm.

Chính quyền trung ương đã tăng lệnh cấm một lần nữa vào tuần trước, khi Bộ Sinh thái và Môi trường nhắm mục tiêu vào các nhà máy thép trong chiến dịch chống ô nhiễm không khí mùa đông hàng năm, yêu cầu các nhà máy ở 64 khu vực cắt giảm sản lượng thép từ tháng 10 đến tháng 3 năm sau.

Chiến dịch của Bắc Kinh đã tập trung vào các khu vực phía bắc có mức độ ô nhiễm không khí cao kể từ khi bắt đầu vào năm 2017, nhưng mùa đông năm nay, chiến dịch này đã đưa ra các biện pháp hạn chế cụ thể đối với sản xuất thép.

Việc chính phủ đàn áp lĩnh vực bất động sản và sự sụp đổ có thể xảy ra của một trong những nhà phát triển bất động sản lớn nhất Trung Quốc, China Evergrande, đã kéo nhu cầu thép giảm thêm.

Atilla Widnell, giám đốc điều hành của Navigate Commodities cho biết, những thay đổi đáng kể do nhu cầu này đã đẩy sản lượng thép xuống thấp đến mức nhu cầu giảm theo mùa thông thường trong mùa đông sẽ không làm thay đổi quá trình giảm giá quặng sắt, Atilla Widnell, giám đốc điều hành của Navigate Commodities cho biết.

Ông nói: “Chắc chắn sẽ có phản ứng về nguồn cung đối với sự sụt giảm tiêu thụ thép theo mùa, nhưng mức độ cắt giảm này sẽ bị hạn chế rất nhiều do các nhà máy thép sẽ hoạt động từ mức cơ bản tương đối thấp,” ông nói.

Do giá quặng sắt giảm nhanh hơn dự kiến, Navigate dự báo giá sẽ giảm xuống mức 76 USD/tấn trong vài tháng tới.

UBS đang kỳ vọng quặng sắt sẽ “chuyển sang trạng thái dư cung và giá sẽ giảm xuống dưới 100 USD/tấn so với cùng kỳ. Nó ước tính giá trung bình vào khoảng 89 USD/tấn trong năm tới, giảm so với dự báo trước đó là 101 USD/tấn.”

Hôm thứ Ba, giá quặng sắt tiếp tục giảm xuống mức dưới 100 USD/tấn.

Các nhà máy thép đã nói rằng việc cắt giảm sản lượng sẽ tăng tốc trong những tuần tới, đưa Trung Quốc đi đúng hướng để giảm sản lượng thép xuống dưới mức năm 2020. Theo tính toán, sản lượng thép hàng tháng của Trung Quốc trong tháng 9 có khả năng giảm thêm 3 triệu tấn khi các biện pháp kiểm soát tiêu thụ năng lượng do Bắc Kinh áp đặt.

Tất cả các bên liên quan trong chuỗi cung ứng quặng sắt dự kiến đều bị ảnh hưởng, theo các nhà phân tích.

Đối với những người mới bắt đầu, ba công ty khai thác lớn của Úc là Rio Tinto, BHP và Fortescue Metals, cũng như công ty khai thác Brazil Vale, sẽ thấy lợi nhuận của họ giảm xuống, mặc dù chúng sẽ giảm xuống từ mức cơ bản cao.

Các nhà phân tích cho biết, các công ty khai thác sẽ không thua lỗ cho đến khi giá quặng sắt đạt khoảng 55-60 USD/tấn, và ít người mong đợi điều đó xảy ra.

“Chúng ta có khả năng thấy giá quặng sắt giảm xuống thấp như vậy không? Chắc chắn là không, ”các nhà phân tích hàng hóa của CRU Erik Hedborg và Richard Lu cho biết trong một ghi chú.

“Mặc dù giảm, sản lượng thép của Trung Quốc vẫn ở mức cao trong khi nguồn cung quặng sắt vẫn còn cách xa mức cao được quan sát trong năm 2018, ngay trước khi xảy ra vụ tai nạn Vale. Do đó, thị trường quặng sắt vẫn khan hiếm với giá cao trong lịch sử.”

“Bằng cách nhìn vào tổng cân bằng thị trường, chúng tôi thấy rằng không có khả năng giá sẽ giảm xuống dưới 100 USD/tấn trong những tháng tới. Chúng tôi thậm chí có thể thấy giá phục hồi trong ngắn hạn và có một vài rủi ro tăng giá cần xem xét trong vài tháng tới ”.

Giá cổ phiếu khai thác của Úc đã giảm đều đặn so với mức giá cao nhất trong năm nay sau khi tăng vọt nhờ kinh tế Trung Quốc phục hồi. Giá cổ phiếu của cả ba công ty khai thác BHP, Rio Tinto và Fortescue vào thứ Ba đã giảm từ 30 đến 40% so với mức cao nhất của họ vào cuối tháng Bảy đến đầu tháng Tám.

Các công ty khai thác mỏ nhỏ của Australia đang trong giai đoạn bùng nổ quặng sắt cũng đang phải vật lộn để bám trụ.

Đầu tháng này, Venture Minerals đã đình chỉ hoạt động tại mỏ Riley ở Tasmania chỉ sau một chuyến vận chuyển quặng sắt cấp thấp hơn của họ, trong khi nhà sản xuất Tây Úc GWR đã đưa cổ phiếu của mình vào trạng thái tạm dừng giao dịch trước khi "cập nhật vật liệu" cho các hoạt động khai thác như họ phải vật lộn với giá cả giảm khiến việc bán quặng sắt của họ kém lợi nhuận hơn.

Jo Clarke, một nhà phân tích giá hàng hóa và năng lượng tại Argus Media, cho biết trong một ghi chú hôm thứ Hai, các nhà sản xuất nhỏ hơn đang phải vật lộn với không chỉ giá giảm mà còn chi phí vận chuyển cao.

Các nhà kinh doanh quặng sắt cũng sẽ bị thua lỗ. Chris Newman, nhà phân tích thị trường sắt cao cấp tại Argus, cho biết giá giảm quá nhanh khiến một số thương nhân ven cảng ở Trung Quốc đang phải đối mặt với mức lỗ gần bằng giá quặng.

Những cú sốc khác đối với nhu cầu thép ở Trung Quốc sẽ ảnh hưởng đến giá quặng sắt vẫn có thể phát sinh do sự bùng phát và đóng cửa của Covid-19 trong tương lai, Widnell nói.

Nguồn tin: satthep.net